Co je to dluhopis - obligace - Bond?
Dluhopis, obligace i Bond je označení pro jedno a totéž - půjčku. Rozdílné slovní označení je důsledkem toho, odkud k nám dané slovo doputovalo. Obligace vychází z latinského slova "obligó" neboli "váži, zavazuji" a slovo "bond" je anglický překlad slova dluhopis. V praxi se nám však zaužívaly všechny tři názvy, což často vyvolává dojem zcela odlišných věcí.
Dluhopis je forma půjčky, kterou upravuje samostatný zákon (Zákon o dluhopisech). Na jedná straně stojí dlužník - emitent, na straně druhé věřitel - investor.
Vlastností dluhopisu vydaného v ČR, na rozdíl od půjčky, je jeho neomezená převoditelnost, tedy vlastník se může měnit, aniž by na to měl dlužník vliv.
Jak funguje dluhopis?
Dluhopis je cenný papír nějakého emitenta (dlužníka), který slibuje, že tomu, kdo si dluhopis koupí, bude vyplácen nějaký výnos, nejčastěji ročně, a že daný dluhopis odkoupí zpět za jeho nominální hodnotu v určený čas (např. za pět let).
Jaké máme dluhopisy?
- Státní dluhopisy - tento typ dluhopisů je charakterizován nižším úrokovým výnosem (kupónem), ale i nižším rizikem, které je spojeno s možným bankrotem státu.
- Korporátní dluhopisy (podnikové) - vzhledem k náročnosti procesu uvedení primární emise na trh, vydávají podnikové obligace pouze velké a známé společnosti nebo banky s dobrým ratingem. Obecně se jedná o dluhopisy s vyšším výnosem a vyšším rizikem nežli dluhopisy státní.
- Komunální dluhopisy
Poslední novela zákona o dluhopisech umožňuje emitovat dluhopisy v podstatě komukoli, a to již bez souhlasu České národní banky. Jediným omezením je počet oslovených investorů. Do 150 osob není potřeba dalších formalit, nad tento počet je vyžadován prospekt emitenta schválený Českou národní bankou.
Jaká je splatnost dluhopisu?
- Pokladniční poukázky mají dobu splatnosti kratší než jeden rok.
- Krátkodobé dluhopisy mají splatnost do 5 let.
- Střednědobé dluhopisy jsou splatné za 5-10 let.
- Dlouhodobé dluhopisy mají dobu splatnosti větší než 10 let.